啤酒企业中报喜人繁荣中存隐患

8月21日，啤酒珠江啤酒发布中报，企业归母净利润2.12亿元，中报中存同比增长35.92%；此前，喜人青岛啤酒中报显示实现营收同比增长9.22%，繁荣归母净利润同比增长25.21%；嘉士伯也预计中报业绩维持正增长。隐患成都茂业百货

啤酒企业中报数据喜人

据珠江啤酒中报，啤酒2019年上半年，企业珠江啤酒集中资源提升纯生啤酒和易拉罐啤酒等中高档啤酒占比，中报中存提高产品收益值，喜人中高端产品销售占比88.12%，繁荣同比提升0.53个百分点；在总销量基本持平情况下，隐患纯生啤酒和易拉罐产品销量增长率分别为6.88%、啤酒7.39%，企业大方百货商店推动产品结构优化，中报中存使吨酒收入同比增长5.50%，归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比增长35.92%。

此前青岛啤酒发布的中报显示。2019年上半年，青岛啤酒实现啤酒销量473万千升，同比增长3.6%；实现营业收入 165.51亿元，同比增长9.22%；实现归属于上市公司股东的净利润 16.31亿元，同比增长25.21%。

分析认为，青岛啤酒归母净利润创上市以来中报纪录和2010年以来中报最高增速：“2018年至今，青岛啤酒收入增速持续领先于销量，主要是受益于提价、结构升级等因素，并且未来还将直接受益于此。”

有业内人士认为，青岛啤酒的业绩是一个风向标：“说明行业往好的方向发展了。今年上半年，青岛啤酒的平均吨酒营业利润为1396元/吨，和百威英博的平均吨酒净利润1524元/吨相比，差距缩小到100元/吨左右。”啤酒行业专家方刚称，去年，青岛啤酒的平均吨酒利润为1233元/吨，在包材上涨、营业成本同比提升10%的行情下，短短半年，青岛啤酒的平均吨酒利润比去年末提升了13%。

至于兰州黄河，虽然营收为2.53亿元，同比下降10.46%；但归属于上市公司股东的净利润2270万元，同比增长171.87%。华润啤酒实现营业额188.25亿元，同比增长7.2%；实现净利18.71亿元，同比增长24.1%。

嘉士伯的财报也十分喜人，营收增长6.5%，至329.9亿丹麦克朗（约合49.3亿美元），主要得益于核心啤酒业务在亚洲的强劲增长。百威英博第二季度在中国的收入增长了7.1％，销量增长了0.6％，每百公升收入增长6.5%，主要受到高端化的驱动和收入管理计划的支持。

“今年青岛啤酒、嘉士伯、燕京啤酒的业绩都很稳定，雪花啤酒的业绩有可能稍微不太如人意。”方刚认为，青岛啤酒业绩吐气扬眉，给雪花啤酒较大压力，“青岛啤酒股价跌到40元的时候应该补一些。”

业内看法 压货对行业是把双刃剑

“今年整个华南地区因为多雨天气，对啤酒、饮料企业的销售造成很大影响。”中国食品产业分析师朱丹蓬称，啤酒企业能够获得比较靓丽的中报成绩实属不易，尤其是青岛啤酒通过产品的升级，收获了整个消费升级的红利，整体表现相当乐观，未来在品牌调性、产品升级、营销策略、消费者互动还有很大提升空间。

不过，也有业内人士对于看起来很靓丽的中报业绩表示了质疑：“大家都是靠压货压了一把，繁荣中隐忧不小。”甚至有行家称：“酒业的繁荣是虚假的繁荣，经销商、烟酒店库存都很多，酒企的业绩是好看了，经销商的日子难过了，特别像啤酒饮料这些产品，保质期短。”

记者走访市场发现，临近中秋节，啤酒的促销活动越来越多，优惠价、买一送一、加一元多一件，或者加2.5元换购，甚至直接打六折的比比皆是。打折的产品都是临过期产品吗？记者走访几家超市发现，不是所有促销啤酒都是临过期产品，不少生产于2019年6~7月，但是部分产品的生产日期确实比较久，如某雪花啤酒的产品，生产日期是2018年9月30日，至今已接近1年，还有正在打六折的进口啤酒，生产日期在1年前，还有不到两个月就到期。

有业内人士认为，渠道确实有一定的压货，在朱丹蓬看来，压货是把双刃剑，有风险，也有一定的好处。“同样是压货，竞争的就是啤酒企业的品牌、利润、服务，比的还是企业的核心竞争力。”朱丹蓬称，“但压货已经是啤酒行业的新常态，持续下去，对于企业、经销商、终端、消费者都不是一件好事，如何取得产业端、渠道端、消费端的平衡，有待进一步观察。”（林琳）